P&G Aktie

P&G Aktie: Wann geht es wieder aufwärts?

Die Aktie des Kosumgüterherstellers Procter & Gamble (P&G) mit Sitz in Cincinnati hat, nachdem sie den tiefsten Stand seit vier Jahren nur knapp nicht nach unten gerissen hat, in den letzten Wochen wieder leicht hinzugewonnen. Ist die Situation angesichts der Abwertung jetzt günstig (Contrarian-Investment), um zuzuschlagen? Hierzu zunächst ein paar grundlegende Gedanken: Aktien von Konsumgüterherstellern wie P&G gelten als krisensicher. Denn, verkürzt gesagt: Hygieneprodukte benötigen Menschen immer, egal, wie es der Wirtschaft geht. Zudem gehört P&G zu den Dividendenchampions, die seit mehr als 100 Jahren eine Dividende an die Aktionäre auszahlen und sogar seit über 60 Jahren die Dividende stetig erhöht haben. Aktuell liegt die Dividendenrendite etwas über 3%. Kann man mit P&G überhaupt etwas falsch machen? Warum ist angesichts dieser phänomenalen Werte und des guten Chance-Risiko-Profils der Kurs überhaupt von über 85 EUR auf zeitweise bis beinahe 60 EUR gefallen?

Aktie P&G

Aktie P&G; Quelle: Finanzen.net

Zyklen von Wachstum und Profitsteigerung

Intern hatte P&G mit einigen Problemen zu kämpfen, u.A. mit einem verlangsamten Umsatzwachstum. Es ging, wohlgemerkt, nicht um Umsatzrückgänge, sondern verlangsamtes Wachstum. Einmalig war P&G zudem durch den durch US-Präsident Trump verordneten Tax Cut mit 628 Mio. Dollar belastet. Gleichzeitig befindet sich P&G in einem Umstrukturierungsprozess, in dessen Zuge einige Marken beerdigt und der Konzern sich auf seine umsatzstärksten Kernmarken konzentrieren will. In einigen Bereichen hatte P&G rückläufige Marktanteile zu verzeichnen, etwa bei der Marke Gillette. Damit ging ein Programm zur Senkung von Kosten und zur Effizienzsteigerung einher. Dass ein Umstrukturierungsprogramm mit rückläufigem Umsatzwachstum verbunden ist, ist grundsätzlich erst einmal kein Grund zur Besorgnis. Der Kurs reflektiert aus meiner Sicht die Phase, in der das Unternehmen derzeit steckt. Ein Gigant wie P&G muss längerfristige Zyklen von Wachstum durch Investition und Profitabilitätssteigerung durchlaufen.

Langer Atem ist gefragt

Angesichts der langfristigen guten Aussichten, der moderaten, im Hinblick auf die gewährleistete Sicherheit ansehnliche Dividende kann sich der Kauf der Aktie jetzt lohnen. Wie immer ist bei Contrarian Investments ein langer Atem gefragt; die aufzubringende Geduld ist indes Gegenstück des jetzt günstigen Preises. Auch zur Diversifizierung kann sich die P&G Aktie sehr gut eignen, da sich Konsumgüterhersteller auch in Krisen üblicherweise verhältnismäßig gut entwickeln.